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网络博彩赚钱的方法-曾经昂首阔步 如今弃置不顾 百亿白马一折“卖身”没人要-蔬园艾田信息门户网

2020-01-11 09:46:39

网络博彩赚钱的方法-曾经昂首阔步 如今弃置不顾 百亿白马一折“卖身”没人要

网络博彩赚钱的方法,(图片来源:站酷海洛)

文/bono

用力过猛,有的公司直接玩完。

由于连续两年净利润为负值,2019年4月,盐湖股份变成*st盐湖。

守着金矿讨饭吃

一家几百亿的公司还不上400万的债!

曾经是知名白马股,守着大金矿,各方绝对支持,居然把自己搞成了st。准备重组,债权人觉得自己亏大发了,不同意。

12月6日,盐湖钾湖发布《关于重整进展的公告》,截止2019 年 12 月 4 日下午 6时,共有 1053 家债权人向管理人申报债权,申报金额大概是人民币 484.94 亿元。同一天,管理人初步审查确定的债权金额约为人民币 450.88 亿元。

根据公司最新公布的《重整进展公告》、公司财报和淘宝上的司法拍卖文件,叶檀财经计算了一下盐湖股份目前的债务情况。

目前,母公司债权人共申报债务金额485亿,镁业470亿,海纳105.7亿。上市公司欠债权人485亿,两家子公司欠债权人575.7亿,共计1060.7亿!

其中,两家子公司欠的钱有409.7亿是上市公司的,内部抵消之后,上市公司和子公司总共欠债权人651亿。

公司三季报资产负债表账面负债545.5亿,651亿,多了106亿。多乎哉,不多也,反正怎么着都不太可能还得上。

截止三季报,盐湖股份资产负债率为75%,账面上看,没到资不抵债的地步。但离奇的是,账上还有十个亿的盐湖股份在今年9月30日,因为一笔400多万的工程款被格尔木泰山实业申请了破产重整。法院受理后开始了破产重整程序。

这是怎么回事?市值220亿(12月17号)却还不上400万?

债权人亏惨了 个个红了眼

破产重整方案出不来

盐湖股份的主营业务是钾肥(氯化钾),即使连续两年巨亏,公司氯化钾产品的毛利率还在70%以上,秒杀大部分上市公司。

盐湖钾肥之所以破产重组,主要是因为债权人亏惨了,就是不同意方案。

敲敲黑板,简单介绍下《破产法》的相关内容哈。

根据我国《破产法》,企业破产需要满足债务违约和资不抵债(或明显缺乏偿债能力)两个条件。

企业破产分为重整、清算、和解三种程序。

立即清算,彻底没戏,如果不立即清算,债务人可能血本无归。大家各自投胎各找各妈。

破产重整相当于壮士断腕,救救还能够救活,只不过各位债权人认领一部分损失,给予债务人时间,让他们重生,适合债务人本身经营仍有好转可能的企业。

和解,就容易理解了,不要那么绝,大家商量着解决。

破产重整开始之后,盐湖股份尝试两种解决方案:

1、引进战略投资者。目前中化和陕煤(中国中化集团有限公司、陕西煤业化工集团有限责任公司)有意向,并且已经递交了材料。

2、处置不良资产,尽可能回笼现金用于还债。公司目前有三个子公司正在进行司法拍卖——化工分公司,控股子公司“盐湖镁业”、“海纳化工”。

早在2017年,公司就已经开始运作债转股,股价有过一波暴涨,因为原股东让步较小,债权人牺牲较大,方案没有通过。

债权人红了眼,接近国开青海分行负责人的人士透露,当时他们对盐湖提出的方案提出了“坚决反对”,如果签字,可能要赔上自己的职业生涯。

对原股东来说,债转股是最优方案,如果实施成功,既可以省下每年20多亿的利息,又可以保留镁业和海纳pvc两个超大项目,甚至还可以从银行拿到钱。

两个项目都属于强周期行业,等到项目建成投产,如果赶上好时机,说不定应收和利润都会倍增。嘿嘿,想想都开森,赶紧的,债转股啦。

但对于风控严格的银行来说,如此大金额的债转股,风险实在太大了,负责人不敢赌上自己的职业生涯为别人做嫁衣。况且几个大债主国开行、工行、建行都是超大型金融机构,不会轻易向地方国资妥协。

根据财新报道,当时具体方案主要包括以下几点:

(1) 剥离拖垮盐湖股份的镁业资产出表,避免进一步拖累上市公司业绩。

盐湖镁业对盐湖股份的其他应付款高达312.6亿元,用金属镁等装置抵偿122亿元债务后,再剥离出表。青海省拟设立平台青海盐湖资源开发有限公司(简称“盐湖资源”)以现金方式承接盐湖镁业。

债权人一看,那哪行啊,你那个镁业谁知道什么时候能赚钱?盐湖资源是个什么东东,设备装置估值还那么高,糊弄谁咧!

(2) 银行债务下沉。截止2018年10月31日,金属镁一体化项目建设的贷款为178.94亿元。盐湖股份希望协商债权行将上述银行贷款的借款主体,由上市公司下沉到盐湖镁业,并随盐湖镁业一并置出上市公司。

债权人还是不同意,除了母公司有点钱,盐湖镁业?饶了我吧。

(3)对于前述贷款下沉方案,青海方面设计了十一条增信措施,保障债权银行的利益。

(4)上市公司向全部股东资本公积转增,拟对上市公司进行每10股转增8股,上市公司的主要股东将转增股份无偿转让予盐湖资源,盐湖资源预计在上市公司持股20%至24%。

盐湖资源再把所持上市公司股份转给引进的一到两家战略投资者,股权转让款将用于盐湖镁业出表资产的日常运营支持,以及偿还部分下沉银行贷款。

盐湖资源作为一个新平台,再去找冤大头的接盘者。

这个重组方案,对原股东有利:可以实现亏损出表,降低财务成本(进入重整之后债务停止计算利息),增加扭亏为盈的希望,大股东青海国资委想通过重整“保壳”,避免国有资产流失,维持了对盐湖股份的控制权。

虽然,青海国资委在上市公司的股权有一定的稀释(第一大股东青海国投的持股比例从原先27%下降为15%左右),但股价上涨弥补了股东利益。

债权银行利益也有一定保障,因为有一系列增信措施,利益也有一定保障。

债券机构反应强烈,公开市场债券要大幅打折,重整方案公布后,股价连续涨停也反映出该方案牺牲了债权人的利益。

第一个重整方案,黄了。

目前的重整方案,先将三家亏损公司进行司法拍卖,猜测和债转股方案类似。接手三家公司的一方对债权人负责,对标的公司的债务提供担保或者增信,不然,手握500亿债权的金融机构肯定无法同意。

引进战略投资者,可能性是很大的。中化和陕煤都是大金主,宁高宁在华润和中粮时期有“红色摩根”之称,陕煤近两年曾大手笔买入隆基股份,目前持股市值70多亿。

战略投资者不拿个几百亿出来,解决不了盐湖危机,参股也就没有意义。就算度过了剜却眼前疮,如果之后三个项目盈利达不到预期,战略投资者就成了接盘侠。

前三次拍卖全部流拍,定下12月20号9点到21号9点再拍,相较于账面原值,三家公司目前的挂牌价格已经降到1折左右!只需要60多亿就可以拿下三家原值500多亿的公司,双十二下单软件服务费还有大额优惠哟。

上个图片大家感受一下。

让我静静先,一个大矿从500亿降到60多亿,居然,没人要!再三再四拍,还是,没人要!

可见,各方依然没有达成共识,达成重整方案遥遥无期。谁也不愿意接盘,有能力趟混水的人少。

想参与盐湖的博弈,有很多因素必须考虑,可以说是一步一狼:

1、如果不想破产清算,无论债转股还是破产重整,青海国资必须要拿出一部分资金来承接债务或者对债务进行增信。但青海省投债权已经暴雷,下属核心资产多数被银行接管,现金流直接用于还债,可谓自身难保。

2、企业经营困难,离职员工很多,纳税和员工的社保公积金缴纳都处于延迟状态。缺乏人才,退休员工又很多。

3、西部营商环境相对较差,企业存在国企的通病,政府效率不高。

4、公司有过很多粉饰报表的行为,为了避免大额折旧拖累业绩,延迟转固。账上有10亿可用货币资金却无法归还400多万工程款,货币资金真实性存疑。

关键还是镁业项目的成败,不考虑化工和镁业,盐湖自身的氯化钾和锂业能够支撑起目前的市值。如果镁业能够走出困境,相当于企业借钱投资了一个500亿的项目。

如果镁业没起色,氯化钾业务的利润连支付利息都不够,哪怕氯化钾价格一直处于上升通道。也没用。

赶紧重新找管理层 现在这帮就在败坏价值

抽丝剥茧之后,可以得出结论:整个事件的核心就是盐湖镁业和海纳pvc,而海纳pvc其实是镁业的配套项目,最终关键的关键只在于盐湖镁业,这个投入高达500亿的大项目。

好多年前,叶檀老师曾经质疑过这个项目,当时还是花好稻好的时候,现在呢,时间会考验一切的。

解铃还须系铃人,盐湖的钱主要花在了这个项目上,如果这个项目失败,必定要有人来承担500亿损失,盐湖最终的命运也只有破产清算一条路。

靠钾肥和锂,盐湖是无法清偿债务的,即使按高峰期每年20亿左右的净利润,也只够支付金融机构的利息,永远还不了本金。

当初,上马那么大的项目,是出于什么考虑?又是怎么审批上马的?为什么要用那样的技术和工艺方案?

时间回到2008年,在这之前,世界镁行业的重心在欧洲(现在中国是第一大主产国),那一年,挪威海德鲁准备全面退出镁行业,技术设备打包出售。

当年,盐湖股份每年生产氯化钾350万吨,排出3500万吨的氯化镁废料,可以支撑884.2万吨金属镁生产,大量废料会影响氯化钾生产,环境承载压力大。镁业10万吨产能只是一个开始,如果实验成功,柴达木循环经济试验区就有个抓手了:2025年,金属镁产量达到40万吨,然后,进一步扩产。

引进挪威技术设备,拉开了察尔汗盐湖镁资源大规模工业化综合开发的序幕,总体规模为40万吨/年电解镁,400万吨pvc。先期启动项目为10万吨/年和80万吨pvc。也就是目前我们看到的盐湖镁业公司。除了pvc之外,项目还涉及电石、纯碱、焦炭等众多产品。

按照计划,牵涉到的会是几千亿的投资!

想想都挺美,梦里都会笑醒。

现实总是很骨感,尤其是对没有做好准备,没有企业家精神的人来说,更是骨瘦如柴。

这个项目的难度实在是太高太高,以至于预算从200亿涨到400亿,工期从2015年拖到2019年年底,依然没能完成。

金属镁一体化项目主要工程项目内容庞大,具体的不说了,有12套生产装置。项目设计的初衷物尽其用,但链条越长,潜在风险越大。我们知道复利的威力,假设每个装置试车成功率为95%,那么最终的成功率就是95%的12次方,54%!(此处仅举例说明,数值不反应实际情况)。

链条越长,掌控能力必须越强。

在生产过程中,各装置的关联度较高,上一环节生产的产品是下一环节的原料,如果一个环节生产出现故障或生产负荷不足,直接影响部分市场景气度高的产品不能量产,可能直接让公司的主要产品完蛋。

因为气候原因,察尔汗盐湖每年最多只有一半的时间可以施工。2018年还发生了地基坍塌,5名工人不幸遇难。

初衷如此美好,失败如此之惨,原因何在?

因为小人骑大马,能力够不上,实力压不住。

项目的规划是世界级的,设计方是国际著名工程设计公司赫氏(hatch),电解镁设备由全球最大镁合金生产销售商海镁特(magontec)负责。提供技术服务和咨询的,还包括澳大利亚、美国、德国、奥地利的顶级科研机构和公司,甚至还有上海大众和上海通用这样的下游企业。这样级别的项目不是盐湖一个公司所能支撑的。

2010年,国务院批复《柴达木循环经济试验区总体规划》,盐湖镁业是核心项目之一。可以说,这是国家层面的战略。这个时间点前后,国务院总共批复了13个国家级循环经济示范区:

1、天津经济技术开发区

2、苏州高新技术产业开发区

3、大连经济技术开发区

4、烟台经济技术开发区

5、河北省曹妃店循环经济示范区

6、内蒙古蒙西高新技术工业园区(鄂尔多斯)

7、黑龙江省牡丹江经济技术开发区

8、上海化学工业区

9、江苏省张家港扬子江冶金工业园

10、湖北省武汉市东西湖工业园区

11、四川西部化工城(泸州,泸天化)

12、青海省柴达木循环经济试验区

13、陕西省杨凌农业高新技术产业示范区

这13个示范区,有的如火如荼,有的平平无奇,有的像柴达木一样深陷泥潭,这13个园区内有不少上市公司。

战略无可厚非,十几年前,我国经济最大的问题就是低效和污染,但执行要脚踏实地。

盐湖钾肥原有的核心管理层不称职,曾经发生过在海外购买的设备太大,要切割完才能运回来,运回来发现,哎呀,装不上了。

这让我想起洋务运动时候的张之洞,办汉阳铁厂没错,可是,出过这样的事。

汉阳铁厂热火朝天准备建的时候,张之洞发电报给清政府驻英国公使薛福成,让他在英国购置两台炼铁炉,要最好最先进的。

薛福成奉命采购,英国工程师就问了:“贵国炼铁厂什么炼铁法?”

薛福成立马蒙圈,一个外交家根本不知道啊。于是,薛福成立刻发电报问张之洞,张之洞的回答亮了——管他什么式,要快,中国什么铁矿石都有,都买得到。生生把买炼铁炉当成了买螃蟹。

张之洞不是不知道,要把铁矿石样品运到伦敦等城市化验,但张之洞等不及,一来一回时间太长,张之洞也不缺钱,朝廷支持,也有财团愿意借钱。

张之洞的性格是力求宏大,只争朝夕,而且他觉得铁矿石能够买得到。

结果买回两台大型炉,能炼出钢,韧性特别差,特别脆,很容易折断。就这样,第一批自炼钢铁失败。多花了不少钱,才好转。当然,汉阳铁厂效率不高,有国企病,一直在夹缝中求生存。

改革开放以后,效率提升了,更加务实了,中国的钢铁企业在全球才站稳脚跟。

注:股市有风险,投资需谨慎,仅供参考,不作为买卖的依据,据此买卖,盈亏自负。

作者:匿名
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